Markedskommentar

Kjøpe, selge eller sitte rolig i båten? På denne nettsiden legger vi ut jevnlige markedskommentarer og relevant informasjon til deg med fondssparing.

Forvalters kommentarer til dagens aksjemarked

Det har vært et turbulent første kvartal, spesielt i det globale aksjemarkedet. Aksjefondet Eika Global har i likhet med markedet for øvrig hatt en negativ avkastning så langt i år, men fondet gjør det bedre enn referanseindeksen.

Vi står i en økonomisk situasjon med sterk og vedvarende inflasjon. Enkelte økonomer er bekymret for at sentralbankene rundt om i verden iverksetter tiltak mot inflasjonen for sent. Dette kan derfor innebære at de iverksatte tiltakene blir for kraftige og at den økonomiske veksten kan avta. Når prisene i samfunnet stiger samtidig som veksten stagnerer, kalles det stagflasjon. For å redusere inflasjonen og forventningene om inflasjon må sentralbankene øke rentene og redusere pengemengden slik at kjøpekraften i samfunnet reduseres og aktivitetsnivået i økonomien dempes.

I tillegg til at invasjonen av Ukraina er en humanitær katastrofe, har den gitt oss et prissjokk på energi- og råvarepriser, noe som har forsterket inflasjonen ytterligere. Dette genererer en høy usikkerhet både politisk og i markedene generelt. Det globale aksjemarkedet synes likevel å klare seg ganske bra til tross for denne usikkerheten.

En av grunnene til at Eika Global har gjort det bedre enn referanseindeksen i år er at fondet unngår å investere i de dyreste selskapene, men konsentrerer seg om rimelig prisede selskaper med god kvalitet som er inne i en god avkastningstrend. Selskaper med disse egenskaper har historisk sett over tid gitt en høyere avkastning enn markedet. De siste par årene har de dyreste selskapene blitt unormalt dyre i forhold til de som er mer rimelig priset. Når økonomien nå strammes inn, forventer vi mer normaliserte markeder hvor forskjellen i verdsettelse mellom billige og dyre selskaper krymper, altså at verdiselskaper vil stå seg relativt sett bedre.

I perioder med mye turbulens er det ekstra viktig å ha en lang tidshorisont på fondssparingen. Dette innebærer at hvis du trenger sparepengene dine ila kort tid (ila de neste 1-3 årene), vil det være risikabelt å spare i aksjemarkedet og bedre å spare i mindre risikable sparealternativer som rente- eller pengemarkedsfond. Hvis du har en sparehorisont på 5-10 år eller lenger, vil aksjemarkedet oppleves som mindre risikofylt og det kan være lurt å ha en større andel av sparingen i aksjefond.

Midlertidig stengte fond

På grunn av krigen i Ukraina er det iverksatt sanksjoner mot Russland i form av påbud fra myndigheter og restriksjoner fra børser og finansielle institusjoner. Følgende fond er derfor midlertidig stengt for handel, og listen oppdateres hvis det skjer endringer.

SEB Eastern Europe Small and Mid Cap C
Danske Invest SICAV Eastern Europe Class A
East Capital Russland
Nordea Øst-Europa
BlackRock Global Funds - Emerging Europe Fund A2
East Capital Øst-Europa

Hvis du er urolig for sparingen din, still deg selv noen spørsmål

Hva er formålet med plasseringen av sparepengene dine?

Renten har vært historisk lavt over lengre tid. Ved å sette pengene i banken vil du derfor få en lav renteinntekt på sparepengene dine. Hvis du sparer langsiktig i aksjefond fremfor i banken, har historien vist at du kan forvente en høyere avkastning på sparepengene dine. Hvis du har et ønske om en høyere avkastning på sparepengene dine kan det derfor være lurt å sitte på den fondssparingen du har, til tross for krigen som pågår.
Hvor mye er du komfortabel med at aksjemarkedet svinger over tid?

Enkelte sover kanskje bedre om natten ved å ha noe av pengene på en sparekonto. Hvis du som fondssparer tolererer en høyere risiko bør du også være innstilt på at aksjefondene dine kan svinge i verdi underveis. Det er nettopp denne risikoen som gjør det mulig å oppnå en høyere avkastning over tid på sparepengene dine.

Noen sover godt gjennom svingningene fordi de vet at dette er en naturlig del av å være i aksjemarkedet, mens andre ligger våken og bekymrer seg over sparingen sin. Når du sparer i aksjefond anbefaler vi derfor at du tenker gjennom hvor mye svingninger du er komfortabel med og at du velger den spareform som kan passe til dette.
Hvor lang tidshorisont har du på sparingen din?

Vi pleier å si at "Tiden er din beste venn!". Aksjemarkedet svinger hele tiden, og det er bl.a disse svingningene som gjør det mulig for deg historisk sett å få en høyere avkastning på sparepengene dine enn ved å ha dem i banken. Jo lenger tid du ser for deg å spare i aksjefond, jo mindre vil kortsiktige svingninger påvirke den langsiktige sparingen din.
Andre gode råd å ta med seg på veien
- Prøv å unngå å få panikk! Aksjemarkedet svinger over tid, og historien viser at markedene pleier å ta seg inn igjen til tross for kortvarige fall. Aksjemarkedet ved starten på Covid19 er et godt eksempel på dette der markedet fikk et brått fall i mars 2020. Nå har markedene stabilisert seg og børsene har lenge vært bedre enn før Covid19 inntraff.
- Alle børser over hele verden vil påvirkes av krigen i Ukraina.
- Ingen Eika-fond er direkte eksponert mot Russland, men det er flere indirekte faktorer som kan påvirke aksjefondene våre så vel som hos andre fondsleverandører.
- Det er i første omgang økte råvarepriser for olje og gass som vil påvirkes av markedsuroen. I skrivende stund har bensinprisen oversteget 22 kroner/ liter.
- Russland har så langt vært den største tilbyder av olje og gass til Europa. Norge er den nest største tilbydere og økte oljepriser vil kunne bidra med å få opp hovedindeksen på Oslo Børs.